4年暴涨150万倍，比特币还能投资吗

比特币最重要的意义是去中心化。 根据比特币的算法规则，除非绝大多数用户一致同意修改规则或升级版本，任何人或组织都不能改变或停止比特币的运行，因此理论上任何人都不能干预比特币的发行和流通。比特币。 事实上，中心化的传统货币暴露出很多问题。 例如，津巴布韦过度发行纸币，造成巨大的通货膨胀，掠夺当地人民的财富，引发国内经济危机； 银行可能不会让你随意取钱，就像希腊债务危机一样。 有时，一段时间内，每人每天只能提取60欧元； 政府甚至可以直接宣布人们的纸币作废。 去年11月，印度政府直接废除了大面额纸币。 在比特币体系下，这些问题似乎都得到了解决。

但自由的另一面是黑暗。 据华尔街报道，2012年，美国联邦调查局将比特币列为打击犯罪活动的重要挑战。 比特币之所以引起监管机构的如此关注，是因为它对税收、打击犯罪和宏观经济监管构成了严重威胁，而这些都是现代文明国家的头等大事。 2016年1月21日，据路透社报道，荷兰警方在全国15个地点进行突袭，逮捕了10名涉嫌使用比特币为贩毒网站洗钱的荷兰青年。 万欧元。

世界各国央行纷纷采取行动反对货币发行权

去中心化的私人数字货币威胁到全球各国央行的货币发行权，而货币发行权的垄断是央行货币政策顺利实施的基础，因此全球几乎所有央行都不欢迎比特币。 2013年引起轰动后，关于虚拟货币比特币的负面消息不断。 这位昔日的“金融之星”曾经星光黯淡，世界各国央行也纷纷开始封杀比特币或发出风险警告。

据新华网报道，2013年7月，泰国外汇管理与政策部一位高级官员表示，由于目前缺乏适用的法律和资本管制措施，以及比特币横跨多种金融业务，以下比特币活动在泰国都被禁止。 非法：买卖比特币，用比特币买卖任何商品或服务，与泰国以外的任何人进行比特币交易。 泰国是第一个完全禁止比特币的国家。 具有讽刺意味的是，该禁令是当地比特币公司努力将比特币合法化为泰国货币的结果。 泰国此前曾裁定比特币不是货币。 这一努力最终引起了泰国外汇管理机构的警觉，并以相关法律缺失和资金管制难度大为由全面禁止比特币。

2013年12月5日，中国三协、工信部发布《关于防范比特币风险的通知》，明确了比特币的性质，认为比特币不是货币当局发行的，不具有法律补偿或强制货币。 属性不是真正的货币。 央行认为，比特币在本质上是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。 但比特币交易是一种在互联网上进行的商品买卖行为，普通人有参与的自由，风险自负。

在中国就比特币风险发出警告的同一天，法国央行也表示，比特币的价格具有固有的波动性，用户可能会发现很难将其兑换成真实货币。 此外，比特币为用户提供的匿名性也带来了风险，因为它们可能被用来洗钱和资助恐怖主义。 法国央行在一份声明中表示：“即使比特币还不是一种可靠的投资工具，因此不会对金融稳定构成严重风险，但对于持有它的人来说，它仍然代表着金融风险。” 中央银行也对比特币的风险发出了警告。

据《国际金融报》报道，印度储备银行在其 2013 年 12 月 24 日的建议中表示比特币的流通和发行，虚拟货币没有资产支持或担保，因此它们的价值似乎只是一种猜测。 当然，虚拟货币价值的巨大波动也值得关注。 虽然印度中央银行没有对比特币下达禁令或限制，但由于这些数字货币不受中央银行或货币当局的控制，一旦出现问题，用户也没有办法依靠。 随后，印度政府突袭并关闭了该国最大的比特币网站。

据华尔街消息，2014年1月，继中国、印度、法国等国央行之后，德国央行也警告比特币存在投机风险。 德国央行董事会成员 Carl-Ludwig Thiele 表示，由于比特币的高波动性和独特结构，它具有“高度投机性”。 没有任何政府担保，比特币投资者可能会损失所有的钱。 此前，德国一直是少数几个承认比特币合法地位的国家之一（2013年8月，比特币被德国财政部承认为“记账单位”）。

据新华网报道，2014年2月，俄罗斯总检察长办公室发表声明，明确禁止在俄罗斯使用比特币。 俄罗斯总检察长办公室在一份声明中表示：“比特币是一种货币替代品，任何公民或法人不得使用它。” 该机构援引了俄罗斯总统普京 2002 年签署的一项法律，称俄罗斯联邦的官方货币是卢布，该法律禁止使用比特币。 引入其他货币单位和货币替代品。

2014年2月28日，全球最大的比特币交易平台Mt. Gox宣布，因交易平台上的85万枚比特币被盗，已向日本东京地方法院申请破产保护。 随后，日本官方表示，根据日本法律，比特币不是货币，必要时需要进行监管。

据《华尔街日报》报道，2015 年 10 月 23 日，欧洲法院裁定，比特币必须被视为出于税收目的的货币，而不是商品。 同时，该判决解决了欧洲内部关于应如何对待虚拟货币的争论。 英国税务机关此前已明确其立场，比特币是一种货币，但瑞典和德国等国认为比特币应被视为一种商品，这意味着比特币的兑换将需要被接受。 销售税法具有约束力。

美国对比特币一直持比较宽容的态度。 据新华网报道，2015年11月，美国商品期货交易委员会宣布比特币被正式归类为商品，这意味着比特币现在与黄金、石油一样被归类为商品，交易行为将受制于所有商品。 衍生品市场规则。 此前，欧洲法院裁定比特币等欧洲虚拟货币应像传统货币一样免征增值税，这让比特币可以在更平等的平台上与传统货币竞争。

退休前，美联储前主席伯南克对比特币送上了“谨慎的祝福”，认为比特币“可能拥有长远的未来”。 他后来改变了态度，警告说比特币存在“严重问题”，这种数字货币虽然在技术上很有趣，但远未准备好取代传统货币。 现任美联储主席耶伦明确表示，美联储无权监管和管理比特币，但国会应考虑立法对比特币进行监管。

需要指出的是，目前还没有哪个国家能够完全禁止比特币，政府能够监管的也只是比特币的交易场所。

社科院经济研究所公共政策研究室特约研究员何斌告诉网易财经，比特币是不是货币，并不是某个国家的政府决定的，因为货币还没有自古由官府任命，不过是一般等同。 一种商品作为一般等价物，政府发行货币只是近代的事情。 货币先于政府存在。 但比特币确实不是法定货币，有了国家的认可，这种商品的货币属性会更加完备。

比特币隐藏着​​无法回避的巨大坑

如果仅仅依靠货币发行权的垄断还不足以引起全球央行的警惕，毕竟有些国家根本不关心货币发行权，更不关心货币政策的独立性。 例如，津巴布韦在大规模通货膨胀后废除了自己的货币，全部使用其他国家的货币。 笔者认为，全球央行一再提醒风险，形成加强监管的共识，背后有着深层次原因。

比特币近几年的大起大落，暴露出很多致命的风险。

本质上，比特币本身不对应任何资产，也没有任何国家信用背书，因此有人质疑私人数字货币是庞氏骗局。 在比特币火爆之后，莱特币、狗狗币等私人数字货币也相继上涨。 与此同时，网络上出现了大量诈骗公司发行的虚拟货币。 它是一种自己“发行”的虚拟货币，本质上是一种传销或庞氏骗局。 虽然比特币本身不是庞氏骗局，但其掀起的私人数字货币浪潮，却为庞氏骗局创造了浑水摸鱼的机会。

无法保证比特币交易的外部安全。 如果你把比特币存放在交易所，交易所可能会破产跑路。 据统计，45%的比特币平台倒闭——要知道，世界上最大的比特币平台曾在2014年因85万枚比特币被盗而倒闭的货币交易所Mt.Gox。 世界上比特币被盗的案例数不胜数。

有没有办法防止比特币被盗？ 是的，从交易所取比特币到自己的硬盘（一般是手机钱包），不要联网，需要的时候才取出来。 但这种方式的缺点是，一旦硬盘丢失或损坏，或者数据被意外删除，钱就无法找回，因为比特币是匿名的。 即使现有的技术仍然无法暴力破解比特币，但黑客找漏洞刷出比特币的先例已经有，最近区块链技术又检测出很多高危安全漏洞（比如Dogecoin，就是提到的狗狗币以上），这些都是可能存在的隐患。

即使解决了使用问题，比特币仍有许多宏观风险无法回避。 首先，比特币的总量是恒定的，这会导致通货紧缩。 其增长速度与社会发展进程的需要不相适应，抑制了其大规模应用的可能性。 由于早期缺乏重视，早期大量开采的比特币很多都被丢弃，再也没有找到。 据blockmeta数据显示，超过3年没有任何支出的比特币地址总余额高达323万个比特币，流通的比特币越来越少。 这种抗通胀的过程违背了以往货币的常识，使得比特币无法成为法定货币。 因为人类社会每分每秒都在创造价值，也就是说只有持有比特币财富才会自动增加，每一秒都可以用更少的钱买东西。 到那时人们还会使用比特币吗？ ？ 当然，把所有的比特币都留在手里，慢慢的比特币就会退出流通。

其次，比特币的价格波动较大，这对基于比特币的支付构成了巨大的障碍。 几乎所有国家的央行或监管机构都认为比特币投机性太强，币值波动太大。 比特币交易不是没有成本的，每笔交易都涉及到大量全网的计算和公告，而这些计算将构成比特币的交易成本。 随着新比特币发行的枯竭和比特币通货紧缩，交易成本只会越来越高。 很难想象一种交易成本极高的“货币”能够真正流通起来。

图2 全球可能再也找不到第一

两类波动性较大的投资产品

最终比特币的流通和发行，比特币在一定程度上规避了国家监管，实现了资金的自由流动，影响了国家货币政策和汇率的稳定。 政府有权力和义务控制经济和资本，确保国家宏观经济的稳定。 去中心化比特币的出现可能会影响政策的有效性，导致大规模的资金外流。 因此，各国政府都在想办法对比特币进行监管。

谈到比特币的未来，何斌指出，比特币并不是唯一的数字货币。 正是因为它是免费的，才不会受到任何政府或法律的保护。 因此，类似的竞争货币随时可能出现。 不过，这场战斗最终谁胜谁负，还是一个未知数。 如果未来政府继续打压，交易成本增加，或者央行发行具有国家信用的央行数字货币，比特币也可能会失败。 如果是纯粹的投资行为，更需要谨慎对待。

比特币的未来是否光明仍是未知数，全球尚未形成具体的监管共识。 但是，数字货币无疑是未来货币发展的趋势，现在世界各国都在抓紧时间创新和发展数字货币。 近三年来，国家一直在推广央行数字货币。 未来，银行的支付系统将发生重大变化。