比特大陆或因市场低迷而暂时离开港交所区块链

雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

——黑钻石

这场京城越冬，无一幸免。 更糟糕的是，曾经的矿霸仿佛变成了黄昏的落日，风光不再。

据参与谈判的人士称，香港证券交易所 (HKEX) 不愿批准一家中国比特币挖矿设备制造商的首次公开募股 (IPO) 申请。

消息人士称，2018 年的熊市凸显了加密货币领域的剧烈起伏，令香港交易所对此类上市感到紧张。

嘉楠耘智的申请已经失效，另外两家公司在说服港交所方面面临很大障碍。

由于比特币行业的高波动性，港交所非常不愿意批准这些比特币矿业公司。 而且确实存在它们可能在一两年内不复存在的风险。

港交所不想成为世界上第一个批准这个计划并让它死去的交易所。

2017年底，市场上涨。 BTC历史最高价为19565.5美元，ETH最高价达到10000元人民币。 其他项目也纷纷效仿并创下新高。

在市场的推动下，矿业巨头嘉楠耘智、亿邦国际和比特大陆分别于今年5月、6月和9月申请在港交所上市。

比特大陆的出价尤其被视为一个分水岭，因为它标志着大型加密初创公司首次寻求上市。

但好景不长。 2018年市场暴跌，矿机白菜价无人要，沦为废品出售。 比特大陆也面临着亏损和裁员的压力。

熊市对业内很多小公司来说都非常艰难。 没有利润，没有业务进展。

比特大陆等大公司的日子也不好过，BCH分叉、币价下跌、主营业务萎缩、IPO停滞……

寒冬来临时，连比特大陆也难逃业务收缩、降薪裁员的命运。

以色列当地媒体报道称，由于加密货币市场大幅下滑，比特大陆在以色列的研发中心已经关闭。

Gadi Glikberg 两年前在以色列 Ra'anana 开设的研发中心将于本周关闭，23 名员工将被解雇。

比特大陆副总裁格利克伯格也将离职。

为什么比特大陆要上市？

此前，比特大陆一年融资7.8亿美元，半年赚了51亿。 这么赚钱的公司为什么要申请上市？

黑钻君个人认为主要是以下三个方面：

上市对冲系统性风险

比特大陆目前面临三大困难，毛利下降、市场竞争环境恶化、币圈熊市导致矿机需求减弱。

先说比特大陆的毛利。 毛利率2015年为52%，2016年为54.4%，2017年为48.2%，2018年上半年为36.2%。

值得大家关注的是，比特大陆的研发成本一直在上涨。

2015年，比特大陆研发投入570万美元；

2016 年，这一数字飙升至 1660 万美元；

2017年，比特大陆共投入研发7260万美元。

2018年上半年，比特大陆的研发费用为8700万美元。

随着芯片工艺越来越先进，需要投入的研发成本越来越高，研发难度也越来越大。

大家都知道，一台矿机的核心部件就是芯片的性能和研发的迭代更新速度，而芯片研发投入的人力物力成本是非常高的。

一次研发失败，可能会白白损失数亿甚至数十亿美元。 比特大陆需要更多的资金支持来继续研发。

在公司工作过或工作过的人都知道大陆在香港交易btc，一个公司要生存最重要的是什么？

首先需要的是钱。

因为没有钱就无法生存，没有钱去扩张，就谈不上长远的发展。 连眼前的烦恼都无法释怀，何必谈诗谈远方？ 对任何企业来说，融资约束的问题都必须解决。

比特大陆上市后大陆在香港交易btc，可以获得更多的资金流。 同时，如果需要贷款，融资更方便，可以用股票质押贷款。

无论是银行还是债权人，都没有办法判断这笔股权的实际价值。

但上市公司股权在二级市场交易活跃，报价活跃。 因此，一旦发生违约，金融机构可以在二级市场上卖出，进而有效控制风险。 因此，上市公司开辟了新的融资渠道。

币圈进入熊市，谁也不知道这个熊市会持续多久。 比特大陆上市后，可以对冲系统性风险。

公司地位合法化

虚拟经济一直处于监管真空状态，大部分公司都没有合法化。 所以1994年之后，你可以发现很多公司都在往海外走，或者说资金注册地在海外。

在中国的上市制度下，股市实际上是政府信用和国家信用。

对于企业，尤其是区块链民营企业来说，上市意味着什么？

从某种意义上说，上市是政府信用加持企业，相当于给了企业一定的授信额度。

比特大陆上市后，就意味着它是合法的，这对投资者和比特大陆来说都是一件好事。

负面新闻缠身上市给投资者信心

比特大陆动荡不断，核心研发人员离职，BCH社区分叉、裁员、上市受阻等等。

此外，据财经网报道，2017年7月，比特大陆、锁风科技起诉深圳比特微、新特能源、北京比恩索网络科技有限公司，要求被告赔偿共计268万元。元的经济损失。 然而，2018年8月31日，双方收到民事判决书，比特大陆败诉。

不仅如此，推特用户“BTCKING555”还透露，比特大陆可能面临破产。 虽然这一消息很快被吴忌寒否认，但还是难挡外界的质疑声。

外界质疑的主要原因是比特大陆挖矿业务收入下降，矿机销量下滑，以及过多的现金流投入了基于BCH的山寨币组合。

这些负面消息无疑会动摇投资者对比特大陆的信心。 上市后，将大大增强投资者对比特大陆的信心。

这让黑钻君想到了之前饱受资金链断裂质疑的京东，也通过上市消除了外界的质疑。

港交所为何不愿意？

在黑钻君看来，港交所之所以不愿意，是因为市场暴跌，存在未知风险，不可控。

对于任何交易所，都需要审查公司业务的适宜性和可持续性，以及该业务对散户投资者的风险有多大。

显然，比特大陆在“风控”方面无法满足交易所的要求。

更不用说，港交所一向以审慎审查申请人的业务及其可持续性而著称。

阿里巴巴曾想在港交所上市，但最终因“同股不同权”问题未能上市。

在上一轮熊市中，比特大陆凭借S5矿机和精准的成本控制，挺了过来，成为最大赢家。

比特大陆能否挺过熊市？